Η αποδοτικότητα της μηχανής
Η απόδοση ενεργητικού (ROA) απομονώνει πόσο αποτελεσματική είναι μια εταιρεία στην αξιοποίηση των πόρων της. Αν η Εταιρεία Α και η Εταιρεία Β παράγουν και οι δύο $1M καθαρό κέρδος, αλλά η Εταιρεία Α χρειάστηκε $10M σε εξοπλισμό εργοστασίου ενώ η Εταιρεία Β μόνο $2M σε servers λογισμικού, η Εταιρεία Β είναι απείρως ανώτερη στην κατανομή κεφαλαίου.
Ανατομία μηχανισμών ROA
Ο ορισμός των περιουσιακών στοιχείων
Τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνουν μετρητά, τεράστια ακίνητα εργοστασίων, γιγάντια ρομπότ κατασκευής, αποθέματα και άυλα στοιχεία όπως πατέντες και βάσεις κώδικα λογισμικού.
ROA έναντι ROE
Ενώ το ROE μπορεί να χειραγωγηθεί προς τα πάνω με ανάληψη μεγάλου χρέους, το ROA δεν μπορεί. Η λήψη δανείου αυξάνει τις υποχρεώσεις, αλλά ταυτόχρονα αυξάνει τα περιουσιακά στοιχεία (τώρα έχετε τα μετρητά του δανείου). Επομένως, το ROA αποκαλύπτει αμέσως υπερχρεωμένες, αναποτελεσματικές επιχειρήσεις.
Κλαδικά πρότυπα
Οι κεφαλαιακά εντατικές βιομηχανίες (σιδηρόδρομοι, τηλεπικοινωνίες, κατασκευή οχημάτων) διαθέτουν εγγενώς τεράστιες βάσεις στοιχείων, περιορίζοντας δομικά το ROA τους γύρω στο 5%. Οι τεχνολογικές πλατφόρμες αναρτούν σταθερά ROA 15%+.