%
$
$
Остаточная доля основателя
0%
Доля нового инвестора
0%
Абсолютное размытие
0%
Формула / Расчёт
New Ownership = Current Ownership × [1 - (Investment / Post-Money)]
Цена капитала
Венчурный капитал — не кредит, а перманентная продажа доли будущего компании. Каждый новый раунд размывает долю основателей. Цель — чтобы «пирог» рос масштабнее, компенсируя потерю процента.
Навигация по Cap Table
Трюк с опционным пулом
Перед инвестицией VC вынуждают основателей создать 10-20% ESOP из Pre-Money — это усиливает размытие основателей, защищая VC.
Pro-Rata права
Ранние инвесторы получают право участвовать в будущих раундах для сохранения доли, ускоряя размытие основателей.
Ликвидационная преференция
Инвестиции часто имеют 1x-2x преференцию. При посредственном exit инвесторы получают деньги первыми, до основателей.
Защита своей доли
Не привлекайте деньги без крайней необходимости. Отдать 20% ради найма одного разработчика — провал бутстрэппинга.
На ранних стадиях используйте SAFE notes для отсрочки оценки и избежания немедленного размытия.
Часто задаваемые вопросы
Если у меня 10% вместо 50% — я потерял?
Нет, если оценка взлетела. 100% стартапа за $50,000 — ничто. 10% компании за $10B — колоссальное богатство. Размытие приемлемо, если покупает рост.